Análise de Woo Jin Ho, analista industrial sênior da Bloomberg Intelligence. Exibida antes no Terminal Bloomberg.
As redes de nuvem e de data center empresariais podem ser uma das áreas de hardware que permanecem resilientes em meio a um cenário macroeconômico enfraquecido, com a previsão de que o mercado cresça 8% em 2023, chegando a US$ 20,9 bilhões, de acordo com o 650 Group. O investimento dos fornecedores de nuvens segue saudável, como evidenciado pelo aumento do investimento da Meta e da Microsoft, enquanto os clientes empresariais aumentam as iniciativas de transformação digital que haviam sido adiadas, com Cisco, Arista e Juniper sendo as principais beneficiárias.
Comutação de data center cresce à medida que o fornecimento melhora
Um ambiente de fornecimento mais favorável complementa as fortes vendas em rede de nuvens e data center empresariais, que devem aumentar 8% para US$ 20,9 bilhões até 2023, de acordo com o 650 Group. Os clientes das nuvens e das empresas ainda estão se recuperando dos atrasos relacionados às restrições da cadeia de fornecimento no envio de produtos, o que pode ajudar as principais fornecedoras Cisco, Arista e Juniper a enfrentar um ambiente recessivo. Os clientes empresariais foram os mais afetados pelos atrasos no fornecimento e talvez ainda precisem investir na transformação digital. Enquanto as vendas para clientes de nuvem em hiperescala estão no caminho certo para crescer 41% até 2022, esperamos investimentos sustentados em capacidade, expansões de data center e novas iniciativas, tais como infraestrutura no metaverso.
Redes empresariais correm atrás das atualizações
A dinâmica de gastos em data center empresarial deve permanecer favorável em 2023 para as principais fornecedoras, Cisco, Juniper e Arista. As redes empresariais estavam entre os segmentos mais afetados pelas interrupções da cadeia de suprimentos. Apesar da ameaça de recessão, o segmento deve crescer 9% e chegar a US$ 5,9 bilhões em 2023. Acreditamos que as empresas ainda precisam investir em atividades de transformação digital devido à tendência de longo prazo para as nuvens públicas e privadas, impulsionada por uma força de trabalho mais distribuída, à medida que os ambientes de trabalho flexíveis são mais amplamente aceitos.
Ao contrário dos provedores de nuvem, as empresas ainda dependem muito da Cisco, Juniper e Arista para equipamentos de rede, e essas são as principais beneficiadas com o aumento dos gastos com data center empresarial.
Arista se beneficia dos gastos da Microsoft e Meta
A Arista é uma das principais beneficiárias com o aumento nos investimentos em nuvem de hiperescala em redes em 2023. Os fornecedores de nuvem de hiperescala se saíram melhor do que outros mercados de componentes em 2022, resultando em 41% de crescimento para o ano. Apesar do forte investimento dos fornecedores de nuvem em 2022, eles ainda estão investindo para a expansão, assim como novas cargas de trabalho de inteligência artificial e aprendizagem de máquina, o que deve ajudar a aumentar a receita dos fornecedores em 2023. O aumento de cerca de 10% dos gastos de capital da Meta em 2023 mostra a necessidade de investir em sua infraestrutura de rede. A Arista deve ser uma das principais beneficiadas no aumento dos gastos com nuvem, à medida que as empresas se expandem e atualizam para equipamentos de comutação de 400G (gigabit).
A Cisco e a Juniper também devem ser beneficiadas com as atualizações de comutadores de 400G com provedores de nuvem de Nível 2.
Com 800G e 1,6T no horizonte, os 400G podem chegar ao fim rapidamente
Talvez seja a hora de começar a voltar a nossa atenção para os avanços nos equipamentos de comutação de 800G (gigabit) e 1,6T (terabit), apesar do aumento de 400G em 2023. As vendas de equipamentos de comutação 400G deverão expandir 23% em 2023, chegando a US$ 3,7 bilhões, à medida que os fornecedores de marca ganham terreno nos 400G com as expansões das nuvens de Nível 1 e 2. A Arista lidera entre seus pares nos 400G com uma participação de 25-26% na receita. Porém, espera-se que 800G seja um mercado de US$1 bilhão em 2023 e US$ 2,7 bilhões em 2024, apesar do pouco volume de vendas em 2022, de acordo com o 650 Group. Um aumento nas cargas de trabalho de inteligência artificial e aprendizado de máquina está levando à uma demanda crescente por capacidade.
No entanto, esperamos que a comutação de 1,6T sustente o desenvolvimento da infraestrutura de rede de metaverso e omniverso. O chip Tomahawk 5 da Broadcom é uma tecnologia capacitadora, o que pode dar ainda mais vantagem para a Arista.
100G continuam sendo o equipamento básico
Em meio ao alto interesse pela comutação de 400/800G, 100G desempenhará um papel mais relevante para os provedores de comutação e não deve ser negligenciado, especialmente para a Cisco e a Juniper. 100G deverá ser responsável por 49% das vendas de comutação de data center em 2023 e de 45% em 2024, e continua sendo uma oportunidade de vendas de US$9,6-US$10 bilhões. A força de 100G pode vir de dois fatores: uma adoção empresarial mais forte como parte das atualizações de data center e mais portas de 100G implementadas nas camadas de acesso das redes de nuvem.
Acreditamos que a liderança da Arista em comutação de 100G entre os clientes de nuvem poderia lhe dar uma vantagem nas implantações empresariais, e vemos isso como base para o seu crescimento total das vendas de 25% em 2023. Mas não devemos diminuir a liderança da Cisco em redes, e a expansão de 100G em empresas poderia ajudá-la a melhorar sua participação de 25-30% na receita do segmento.
Fonte: Boomberg